在你投過的所有項目中，最后悔的一個項目是什么？”
“雷士?！泵鎸︾R頭，閻焱毫不掩飾。
如果時間可以退回到十年前，閻焱和吳長江沒有交集，就不會有這個遺憾，然而歷史沒有如果，這場持續(xù)了十年的戰(zhàn)爭，成為中國商業(yè)史上“VC和創(chuàng)業(yè)者之間”反目的教材。
強勢是仗勢欺人還是源于對專業(yè)的偏執(zhí)？
2006年，閻焱向雷士投資2200萬美元，占股比例為35.71%。在公司董事會中，吳長江控制席位是兩席、閻焱三席。為爭奪公司控制權，兩人開始了戰(zhàn)爭。吳長江說資本是門口的野蠻人；閻焱指責吳長江不顧商業(yè)底線，私拿公款賭博。
十年之后的2016年底，吳長江因挪用資金罪、職務侵占罪被判有期徒刑14年。2017年3月15日,吳長江為償還之前債務，將所持1.3億股德豪潤達股權進行再次拍賣。雷士控制權之爭以此收尾。
經(jīng)此一役，閻焱的強勢似乎成為撕不掉的“標簽”。強勢是什么？在創(chuàng)業(yè)者看來是尖銳、是攻擊性，是攫取利潤為上。對投資者來說，是一種對專業(yè)的自信和堅持。不強勢，可能意味著對創(chuàng)業(yè)者做法不當時的聽之任之，意味著遇到好項目時的猶豫不決。
以閻焱的灑脫和桀驁，估計強勢不會給他帶來困擾，但是確實造成了些許負面影響。但是，作為硬幣的另一面，強勢也成就了閻焱。閻焱所投的項目中，90%以上是領投或獨投，不跟風、不扎堆，有自己的理智判斷。
2003年，盛大陷入困境。互聯(lián)網(wǎng)泡沫幻滅，很多人不敢投盛大，唯有閻焱力排眾議為盛大輸血4000萬美元。從投資到退出僅用了20個月，獲得16倍回報，這項投資成為了中國風險投資史上最成功的項目之一。
閻焱經(jīng)常語出驚人，比如“現(xiàn)如今，中國創(chuàng)業(yè)公司的升值遠遠超過房地產(chǎn)的升值！造成這種現(xiàn)象的根源在什么地方？三個關鍵詞：錢多、人傻、政策偏?！薄皠?chuàng)業(yè)成功者的年齡大多在30-38歲，90后剛出校門，怎么可能比有經(jīng)驗的人成功概率更高，連怎么交稅都不知道?！?
對于“90后創(chuàng)業(yè)沒優(yōu)勢”的說法，撒貝寧和閻說“恐怕又要得罪90后們了”，閻焱緊接著回答，“Who cares?”
專業(yè)、理性成就創(chuàng)投界神話
判斷一個投資人成功與否，主要看兩個指標，一個是IR，即年平均回報率，另一個是CashReturn，就是一個基金最終能收回多少。
投資盛大，以4000萬美元進入，不到兩年，以5.6億美元退出。投資完美時空，800萬美元進入，10個月上市，退出回報80多倍。中海油、神州數(shù)碼……一系列年收益率接近百分之百、近乎完美的投資記錄，使閻焱獲得“中國VC之父”的稱譽。
閻焱投資，不信情懷，不追風口。
浸潤創(chuàng)投界多年，商業(yè)的鐵律、創(chuàng)業(yè)的殘酷早已熟稔于心。不看業(yè)務模式，只憑情懷投資的項目在他看來無異于段子般可笑。
“作為職業(yè)投資人，很重要的一點是在投資決策中屏蔽感情”；“世界上有兩種人，一種人可以做朋友，一種人可以做合作伙伴，僅有極少的人才能兼而有之”；“這是一個典型的結果導向性行業(yè)，賺錢是王道”。他時刻保持著對行業(yè)的清醒，生活和生意對他來說，向來涇渭分明。
風口，在創(chuàng)投圈，無異于“飛上天”的捷徑。閻焱面對誘惑卻絲毫不為所動。即便在團購炙手可熱，人人都想分杯羹時，賽富冷眼旁觀。電商來襲，他們僅投了兩家優(yōu)質公司。有人拿投資比賭博，閻焱認為荒謬，“做投資必須絕對理性，一項一項程序地走，需要大量的思考、理性的分析?！?
投資界大佬王功權評價他，“閻焱是我最敬佩的重量級投資家之一。我敬佩他不僅僅是因為他高超的專業(yè)能力，驕人的成功業(yè)績，更主要的是因為他有謙虛的為人態(tài)度，深刻的思想水平和社會責任感以及商界江湖上的領袖心懷?！?
知他者，曉得他有修身、齊家、治國平天下的情懷。不知他者，將他視為“嗜血的門外野蠻人”。至于別人如何看他，他往往凜然，“不同意我投資觀點的，一定會付出慘重的代價?！?
從一年收入二毛七分錢到動輒出手幾十億
1957年，閻焱出生于安徽。1975年，他在潛山縣插隊。農忙時，會從早上五點忙到晚上九點，身體上的勞累倒是其次，一想起將來的日子，閻焱就會感到一陣恐懼，這種恐懼和一年二毛七分錢的收入關系不大，而是來自在這個陌生的地方待一輩子，由此產(chǎn)生的對未來的無法掌控感。
1977年，不停讀書的閻焱迎來高考，在錄取率僅有1%的情況下，閻焱進入大學。從此，生活像一副巨軸畫般鋪就開來。
大學畢業(yè)后，閻焱做了工程師。在隨后兩年的工作中，他意識到這個職業(yè)沒有決定的權利，但是他生出一種強烈的愿望，就是要為這個社會做點貢獻。兩年后，他考上了北大研究生，報考社會學，家國情懷一覽無余。
1994年，閻焱踏入投資圈。幾年后，他飛到美國，拜訪常春藤名校、華爾街，募回6.5億美元；2006年，李嘉誠主動表示向閻焱投資3億美元，最后，他只接受了1000萬美元……進入投資圈已有20多年，閻焱經(jīng)歷了創(chuàng)投啟蒙期、黃金時代、寒冬，戰(zhàn)績不菲。
農民、排球運動員、飛機設計工程師、社會學學者、世界銀行研究員、普林斯頓大學國際政治經(jīng)濟學博士、賽富亞洲投資基金合伙人……多種角色的體驗和轉換，使他專業(yè)、能力、眼光、膽識日益提高，資本市場的淬煉，使他的投資風格日趨理智、冷靜。
“我母親說我小時候后腦勺上長有反骨”，閻焱曾笑稱。從記憶中起就不甘平淡，至今仍對世界充滿好奇?！懊恳惶焯柹鸬臅r候，都是新的一天開始，我每一天都能接觸到新的知識、新的面孔。”說著此話的閻焱興致盎然。
如何看待創(chuàng)業(yè)核心團隊
很多投資人都在談團隊的重要性，但是在閻焱看來，“老大比團隊更重要”?！霸谥袊沫h(huán)境中，領袖的作用怎么強調都不為過，因為通常真正的創(chuàng)業(yè)者就一個人，最早的創(chuàng)意就來自一個人，尤其是在初創(chuàng)期時，過分地強調團隊反而會敗得一塌糊涂?！?
對于創(chuàng)業(yè)核心團隊，閻焱有著自己獨特的見解。
第一、創(chuàng)業(yè)領軍人要有遠見
對于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重要的是有快速反應能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠見，投資人一定要讓他有足夠的權利去實踐遠見。假如投資人覺得自己比他聰明，設置幾個人跟他制衡，那最后的結果就是內耗得一塌糊涂。
第二、團隊充其量為助手
制衡是一個政治的概念，在商業(yè)行為上，更重要的是決策，一定要領導者做決策，而不是征求一個團隊的意見。
“你看美國只有一個總統(tǒng)，其他所有副總統(tǒng)都是助手，團隊在我看來都是扯淡，最多起到助手的作用?！遍愳蛨远ǖ卣f。
第三、關于權責利的分配
領袖作用重大，但并不意味著獨裁。領軍人可以擁有決策權，但是利益上要跟別人分享?！拔沂莿?chuàng)業(yè)者，你來打工，咱們都是五十五十，那也不對。領袖可以絕對控股，但是一定要分一些利益給大家，而且是長期的利益?！?
好領袖的共同點
閻焱做投資決策向來以速度著稱。一年要看2000個項目，平均投30到35個項目，專業(yè)的反復錘煉練就了他的“火眼金睛”，“我在投資的時候，用不了20分鐘就會做決定。只要仔細看他的眼睛，就知道這個人是不是在裝?！遍愳驮谝淮畏鍟险f。
閻焱認為成功創(chuàng)業(yè)者的共性熠熠生光，而一個成功的投資人就是找到這些發(fā)光點。
一、聰明
腦子是個好東西。聰明人有較強的元認知，持續(xù)學習能力、用簡單語言解釋復雜問題的能力、邏輯性思維跳躍能力及永遠充滿好奇心的特點。此外聰明人能夠包容不同的觀點和人，善于發(fā)現(xiàn)別人說話中合理的部分，并且加以應用。
二、能換位思考
一個好的領袖能夠站在對方的角度考慮問題，而且能夠站在對方的角度做出決策。和一個真正聰明的人講話會感覺如沐春風，就是因為他有同理心，能夠換位思考，且能做出決策。
三、有個人魅力
好領袖兼具傳教士與殺手氣質。傳教士堅信自己對別人說的話，并言出必行，否則就會感覺自己褻瀆理想。殺手就是該出手時不遲疑，該裁員就裁員，為企業(yè)發(fā)展不能心軟。
四、自信力和決策能力強
很多創(chuàng)業(yè)者在融資時，往往會把團隊CTO、COO等人介紹給投資人，以此顯示自己團隊出色，覺得這樣融資成功可能性大。但是，在閻焱看來，一個靠集體決策的公司基本上是不會融資成功的。
五、激情和毅力
激情比較廉價，但要把激情和饑渴區(qū)分開來。有些人創(chuàng)業(yè)抱著失敗無所謂的態(tài)度，這種不饑渴的激情毫無意義。能吃苦、不懼失敗、有毅力的人成功概率會更高。
六、懂得分享
創(chuàng)業(yè)者應有控制性股權，但是還要具備分享精神。公司的發(fā)展是團隊一起努力的結果，創(chuàng)始人要拿出15%以上的股權分給創(chuàng)業(yè)團隊。太摳門的創(chuàng)業(yè)者一般都走不遠。
創(chuàng)業(yè)者成功后，往往會被捧上神壇，被媒體和投資人描述得神乎其神。豈不知，絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者在黎明的曙光出現(xiàn)前就已灰飛煙滅。即便成功了，背后的艱辛也非常人所能想象。
“在我二十多年投資生涯中，從來沒有見過這么多的錢，而且傻錢居多。不要做人云亦云的東西，別人忽悠你，你別忽悠自己。因為創(chuàng)業(yè)這東西，失敗率非常高?！遍愳偷脑捳Z中透露著一針見血的強勢和善良。
快問快答
問：你在看創(chuàng)業(yè)項目的時候，曾坦承只看領袖，看老大是誰？
閻焱：在中國的環(huán)境中，領袖的作用怎么強調都不為過。通常真正的創(chuàng)業(yè)者就一個人，最早的創(chuàng)意就來自一個人，尤其是在企業(yè)初創(chuàng)期，過分的強調團隊反而會敗的一塌糊涂。對于一個早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，更重要的是快速反應的能力。如果創(chuàng)業(yè)者有遠見，你一定要讓他有足夠的權利去實踐他的遠見，如果幾個人跟他去制衡，就會內耗得一塌糊涂。當企業(yè)到達一定規(guī)模，需要分工勞動的時候，就需要建立一個團隊了，不過我覺得制度化的管理比團隊的建立更重要。
問：那團隊在創(chuàng)業(yè)成功的路上扮演什么角色？
閻焱：助手，美國只有一個總統(tǒng)，其他所有副總統(tǒng)都是助手。制衡是一個政治的概念，在商業(yè)行為上，更重要的是決策。初創(chuàng)期企業(yè)，一定是領導做決策，而不是團隊。團隊在我看來都是扯淡。
問：如何去分配權責利？尤其是利？比如股權。
閻焱：決策上以領導者為主，但是利益上要分享。你可以絕對控股，但一定要分出來一些利益給大家，而且是長期的利益。創(chuàng)業(yè)最好能選擇一個領域的中間，通過努力把競爭的門檻建高。然后在這個范圍內變成相對的壟斷。
問：在商業(yè)模式里，有一種燒錢模式，你怎么看？
閻焱：兩種情況要區(qū)分。一種是不知道賺錢的模式是什么，一種是知道怎么賺錢，但是現(xiàn)在不賺錢。有賺錢模式，有意識的暫時不賺錢，先把地盤占起來，這是可以的。但是不知道怎么賺錢，一直燒錢，就比較可怕。
問：你作為投資人，最大的焦慮是什么？
閻焱：政策改變。
問：如果把事業(yè)比作一個山峰，你覺得你現(xiàn)在的階段在什么位置？
閻焱：八千米。山峰高八千八百米。
問：你看過那么多創(chuàng)業(yè)項目，失敗的項目有沒有共同點？
閻焱：現(xiàn)金管理不好。
問：你在做一個重大的投資決策前，首先考慮的要素是什么？
閻焱：人和商業(yè)模式。
問：在過往的投資項目里，你最驕傲的是哪一個？
閻焱：下一個。
問：在所有項目里面，最后悔的一個是哪個？
閻焱：雷士。
問：你曾經(jīng)錯過的最有潛力的項目是什么？
閻焱：江南春的分眾傳媒。我是最早跟他講私有化下來的。
